Биткойн достиг рекордной популярности в прошлом году и привлек беспрецедентное внимание общественности, благодаря ошеломительному росту своей цены. Эта криптовалюта стала переоцененной концепцией. Многие ее поклонники проповедуют идею, согласно которой биткойн имеет только положительные стороны и представляет собой настоящий феномен, способный изменить наше финансовое будущее. Прежде чем прийти к однозначному выводу касательно того, насколько выгоден биткойн, я считаю разумным применить критический подход и рассмотреть биткойн и как инновацию в сфере финансовых технологий, и как инвестиционный актив, приняв во внимание как его положительные стороны, так и отрицательные.

Ниже я изложу несколько финансово-технологических сложностей, связанных с биткойном.

Очень медленное производство

Криптовалюта тесно связана с использованием цепочки блокчейн, основанной на технологии записи реестров, которая поддерживается пользователями и не имеет централизованного управления. Транзакции подтверждаются децентрализованной сетью компьютеров, расположенных по всему миру, именно поэтому на такую сеть сложно воздействовать.

Однако природа блокчейн-технологии такова, что приходится приносить в жертву скорость и ресурсы, и это делает процесс производства биткойнов очень медленным. Кроме того, майнинг биткойнов требует огромного количества ресурсов, которое можно сопоставить с 10,1 баррелей нефти, необходимых для производства одного биткойна (по данным отчета SRSrocco, при производстве одного биткойна потребляется в семь раз больше энергии, чем при производстве одной унции золота или 1,4 барреля нефти в эквиваленте).

Медленная обработка транзакций

Биткоин-транзакции намного медленнее по сравнению с банковскими транзакциями по кредитным картам. Visa обрабатывает 150 миллионов транзакций в день, что в среднем составляет 1 700 транзакций в секунду, тогда как сеть биткойн обрабатывает 7 транзакций в секунду. Это указывает на то, что у биткоина вряд ли есть потенциал стать эффективной платежной системой, так как он не может конкурировать с другими популярными платежными системами.

На обработку транзакции уходит около 10 минут, и по мере роста сети пользователей биткойна время ожидания будет увеличиваться, так как будет необходимо обрабатывать все больше транзакций, а базовая технология обработки не меняется.

Увеличение скорости подтверждения транзакций может быть достигнуто путем применения двух основных решений: либо посредством уменьшения количества необходимых для проверки данных в каждом блоке, что сделает транзакции более быстрыми и дешевыми; либо посредством увеличения размера блоков данных, чтобы за раз можно было обработать больше информации. Но вряд ли децентрализованной системе удастся решить эту проблему.

Предложение биткойна ограничено

Фактически, можно намайнить всего лишь 21 миллион биткойнов. Это значит, что предложение биткойна ограничено, и майнинг прекратится в ближайшем будущем, если только протокол биткойна не изменится, позволяя обеспечить рост предложения. В настоящее время доступно около 16 миллионов биткойнов или больше. Так в чем же смысл содержать все эти фермы по майнингу биткойнов, потребляющие огромное количество энергии? Чтобы просто поддерживать протокол? Биткойн широко известен своими транзакционными издержками, которые сводятся практически к нулю. Интересно, что эти издержки не могут существенно поддерживать сеть биткойн. Однако, увеличение транзакционных издержек, конечно, нельзя отнести к разумным решениям, так как это совершенно не отвечает ожиданиям инвесторов.

Тщательно рассмотрев ряд технических характеристик биткойна, давайте теперь поговорим еще и о нескольких важных аспектах биткойна, о которых стоит знать каждому инвестору в криптовалюты:

Биткойн волатилен

Несомненно, 2017 был годом самого большого скачка в цене на биткойн, когда она выросла с 1 000 до почти 20 000 долларов, прежде чем упасть до 13 000 долларов в конце года. Эксперты в области финансов единогласно соглашаются, что биткойн подвержен неожиданным изменениям цены в короткий промежуток времени. Вполне вероятно, что криптовалюты утратят какую-то часть присущей им волатильности с течением времени, однако тем, кто планирует вкладывать в них деньги, лучше подумать о создании диверсифицированного портфеля и придерживаться четкого плана по управлению рисками.

Вопросы законности

Популярность биткоина увеличивается в геометрической прогрессии, так как криптовалюты продолжают набирать обороты. Однако, в свете популярности биткоина и рыночной капитализации, которая повлияла на стоимость валют, не обеспеченных золотом, многие правительства предприняли радикальные меры, включая полный запрет на торговлю биткойном. В целом, глобальные регуляторы до сих пор не до конца понимают потенциал криптовалют и технологию, стоящую за ними. Наверное, именно поэтому некоторые правительства пока не определили, какие нормы права применять к использованию биткойна.

Психологический фон ценообразования

Ошибочно полагать, что биткойн будет расти в цене вечно. Это относительно новый рынок, не имеющий проверенного механизма, который бы позволил спрогнозировать, что с ним будет происходить в будущем, и инвесторам стоит быть осторожными, так как он может поддаваться влиянию факторов, которые сложно контролировать. Эти факторы включают темпы внедрения, негативное освещение в прессе, политическую неопределенность и политику регулирования. Как и в случае с любыми другими вложениями, самой лучшей практикой будет инвестировать только то, что Вы можете позволить себе потерять.

Заключительные мысли

В общем и целом, биткойн привлек внимание биржевых игроков и зарекомендовал себя в качестве альтернативы фиатным валютам. Спрос на биткойн существует; однако, еще слишком рано прогнозировать, задержится ли биткойн надолго в качестве революционной инновации, или это просто очередной спекулятивный бум. Прежде чем приступить к торговле биткойном, убедитесь, что это верный для Вас инвестиционный шаг, учитывая Ваш опыт, структуру портфеля и склонность к риску. В любом случае, применение надлежащих практик по управлению рисками - лучший подход к контролю вашей торговли.

А что Вы думаете о биткойне? Расскажите нам в комментариях ниже.